Eine Umfrage der NVCA unter Mitgliedern sieht Herausforderungen für das kommende Jahr

Die amerikanischen VC-Firmen erwarten ein schwieriges Jahr für die amerikanische Wirtschaft, die Kapitalmärkte und die VC-Szene, weil die globale Finanzkrise auch auf die Gründer durchschlaägt. Nach den Ergebnissen der dritten Umfrage der National Venture Capital Association (NVCA) wird im kommenden Jahr in den meisten Branchen weniger investiert und der Exit-Markt weiterhin schwach sein. Allerdings rechnen die meisten VCs mit einer Erholung  in 2010, wenn der IPO-Markt wieder eröffnet und die VCs und Firmen, die die Sturm getrotzt haben, gestärkt aus der Krise hervorgehen.

“2009 wird ein Jahr der Erwartung für die Venture Capital Branche, weil die wirtschaftlichen Turbulenzen eine gewissen darwinistischen Wechsel erfordern werden”, sagt NVCA Präsident Marc Heesen. “Die Rezession und der nicht vorhandene Markt für Neuemissionen wird einen erheblichen Druck auf die Portfolio-Firmen ausüben, den Gürtel enger zu schnallen und dort, wo nötig, Änderungen vorzunehmen. Wir werden weniger neue Investments sehen, weil die VC-Firmen ihre Aufmerksamkeit darauf lenken werden, bestehende Firmen zu unterstützen. Die meisten VCs sagen, dass ein schwacher Markt die beste Zeit zum investieren sei, weil die Bewertungen niedriger sind und der Wettbewerb schwächer ist. Es gibt keine Rezession bei Innovationen und gute Ideen werden auch weiterhin finanziert, besonders in Bereichen mit isolierter Nachfrage, wie zum Beispiel Live-Science und Clean Technology.

Die Umfrage lief vom 24. November bis 12. Dezember 2008 und schließt die Vorhersagen von 400 VC-Firmen aus USA ein.

Investment-Vorhersagen

92 Prozent der VC-Geber sehen im Vergleich zu 2008, wo 29 bis 30 Mrd. US$ investiert wurden, eine Abkühlung des Investitionsvolumens für 2009.
61 % sehen gar einen Rückgang von über 10% zum aktuellen Jahr und erwarten einen Rückgang auf unter 27 Milliarden Dollar. Dennoch wollen 53% in ähnlich viele oder mehr Portfolio-Unternehmen investieren, allerdings mit geringeren Summen als 2008.

Trotz geringerer Investments in allen Branchen wird Clean Technology von 48% der Teilnehmer mit steigenden Investments gesehen. 20% erwarten für diesen Bereich keine Veränderungen.

Der Bereich Life Science erhält die zweithöchsten Erwartungswerte: 25% erwarten steigende Investments in Biotechnologie und 33% sagen unveränderte Investitionshöhen voraus.

In der Medizintechnik rechnen 24% mit steigenden Investments, 38% erwarten unveränderte Werte.

Für den Bereich Internet erwarten 14% steigende Investitionen, 28% sehen den Bereich unverändert und 58% erwarten einen Rückgang.

Der stärkste Rückgang in den Investments wird im Halbleiter-Bereich erwartet: 79% erwarten hier einen Rückgang der Investitionen.

Medien/Unterhaltung und drahtlose Kommunikation werden von 71 respektive 60% kritischer gesehen.

Die VCs sagen mit 60 bzw. 64% ein Abkühlen der Seed- und Early Stage-Finanzierungen voraus. Diese Rückgänge liegen an dem düsteren Markt für Neuemissionen und der Unfähigkeit der VCs neue Engagements mit Zeit und Geld einzugehen.

Die VCs sehen auch auf globaler Ebene einen Rückgang. Über die Hälfte der Umfrageteilnehmer sehen diesen Rückgang in allen Regionen. Besonders dramatisch wird die Situation nach Einschätzung der Amerikaner in Europa, wo 74% der Befragten einen Rückgang der Investments erwarten.

Nahezu alle Venture Capital-Geber (96%) sagen voraus, dass es für neue Unternehmen schwieriger wird, Geld zu bekommen.

93% sehen auch für bereits finanzierte Firmen schwierigere Zeiten.